截至FY25末，公司净负债规模（不含贸易相关融资）约478亿港元，较FY24末小幅下降。考虑到公司后续将继续控制资本开支规模，该行认为公司有息负债规模已基本见顶，加之目前人民币融资成本相对较低，该行认为FY26公司财务费用或有进一步压降空间。

付倍佳：上半年，港股市场第一轮行情以恒生科技为代表的新经济产业趋势驱动为主，第二轮行情以低估值央国企的A/H溢价快速收敛为主。当前，港股PB、PE估值分位刚好回到过去10年均值，风险溢价随弱美元回摆，难言泡沫化。

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汇添富基金张韡管理的两只汇添富基金均重仓港股医药，其中香港优势精选A以89.15%的收益领跑榜单，汇添富健康生活一年持有A的年内涨幅也达57.07%。

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公司FY25收入同比增长12%至259亿元，归母净利润同比增长14%至35亿元，业绩符合该行预期。公司宣派末期股息22港仙/股，对应全年派息率约84%。