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6月ETF资金整体延续净赎回,但净赎回规模有所收窄,结构上以宽基指数ETF赎回为主。6月ETF净赎回100亿份,对应净流出203亿元。结构上,规模指数ETF净流出247亿元,行业类ETF小幅净流入43亿元,信息技术、军工、消费行业类ETF净申购规模靠前。展望7月,行业类ETF有望继续成为投资者参与结构性行情的工具,行业类ETF有望继续活跃。
田希蒙:Wind数据显示,截至6月27日,恒生指数市盈率(TTM)为10.7倍,市净率为1.17倍,绝对估值处于全球洼地。横向对比,恒生指数的市盈率显著低于标普500指数的27.5倍,恒生科技指数的市盈率也远低于纳斯达克指数的34.8倍。从行业层面来看,港股通互联网和港股通医疗板块因AI商业化加速和创新药产业发展,估值快速修复,银行、电信等高股息资产表现也不错。尽管部分板块经历上涨后估值回归历史中枢,但港股整体仍处于“资金盛+资产荒”的结构性行情中。
证监会决定对海润所责令改正,没收业务收入84.91万元,并处以254.73万元罚款;对张圣怀、张亚全、何东旭给予警告,并分别处以10万元罚款。
政策叙事的托底效应方面,资本市场很大程度上靠预期推动,而政策是预期的“指挥棒”。去年9月26日召开的**中央政治局会议直面问题,宣布推出一揽子增量政策,金融监管三部门、各部委、各地方迅速拿出细化举措,及时改善了预期,提振了市场信心。科技是高质量发展的关键变量,也是资本市场价值重塑的“动力源”。科技对我国资本市场的影响,在研发与业绩的正向循环、科创与估值的正向循环、科技与产业的正向循环、强链补链延链与竞争力的正向循环等方面均有表现。改革叙事方面,一个鲜明导向就是“惠民”,将维护投资者合法权益、“真金白银”回报投资者摆在更加突出的位置,更加关注投资者“体感”、更加注重提升并购“活力”、更加突出塑造市场“生态”。