操作层面，中期维度下（7-8月份），半年报依然是很重要的逻辑链，上周涨幅较多的行业也大多围绕估值合理、业绩预期良好两个先决条件，基于此，业绩披露期建议关注业绩确定性相对较高的方向，比如海外算力（光模块、PCB）、游戏、军工、出口（摩托车、风电等），业绩是7月超额收益的主要来源之一。

这句表述并不是研报结论所依靠的基础核心数据，而是正文第二部分小结的差错，所以在此声明：上述更正不影响文章的整体观点及最终结论。

与晋江这家企业一样，不少企业在贷款时对融资成本的具体构成和计算方式不了解，存在“只知利息，难算总账”的痛点。企业贷款综合融资成本可分为利息成本和非利息成本。在利息成本方面，近年来贷款利率明显下降，目前新发放企业贷款加权平均利率处于历史低位，企业对贷款利率比较关注。但不少企业尤其是小微企业、民营企业，在贷款时还要承担不算低的非利息成本。这主要是指企业为了获得融资而支出的相关费用，包括抵押费、担保费、中介服务费等，一些企业对这部分融资成本了解得不够清晰，这也是导致部分企业融资“体感”不好、觉得融资成本较高的原因之一。

在本次大跌之前，受2024年年报业绩影响，荣昌生物股价持续上涨，其中A股6个月市值飙涨180亿元，H股市值也大涨4倍，市值在300多亿高位运行。数据显示，2024年公司营收17.17亿元，同比增长近六成，两大核心产品泰它西普（年销售额9.7亿元）、维迪西妥单抗（年销售额7.2亿元）销量大增。