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  • 作者:李子涵
  • 来源:李子涵
  • 发布时间:2025-09-07
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战略上,去年10月以来震荡市的特征有:估值位置偏低、上市公司盈利偏弱、政策基调积极、各类主题机会活跃,与2013年至2014年中和2019年的震荡市类似,后续有望迎来全面牛市。但战术层面,对比之前震荡市升级为全面牛市临界点(2014年7月和2020年7月)的催化因素,现在宏观高频数据和新增政策的催化并不明显,突破前可能还需要震荡一段时间。2014年7月突破后的牛市,事后来看并不是盈利的牛市。但在指数刚突破的2014年7月,经济指标出现了连续多个月的持续反弹,比如2014年4月至7月的PMI持续反弹。与此同时,更重要的是2014年二季度,房地产政策明显转向积极,全国各地放开限购。2020年7月突破后形成的牛市,是盈利很强的牛市,2018年至2019年是上市公司ROE下降期,2020年疫情冲击的一季度是盈利阶段性低点,二季度开始盈利快速上行。对应的宏观指标(比如PMI)也从2020年疫情后持续上行。

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但截至2024年末,泸州银行经审计的归属于该行股东每股净资产为3.73元人民币,且截至6月27日收盘,泸州银行二级市场股价为2.49港元/股。

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“以身犯险嘛。” 何涛也想过最恶劣的情况,“多少人 ‘限高’ 了”,但他觉得一定要做,“我这人喜欢冒险”。他总结自己,“前十几年过得太顺利了,当然也有一点点不如意”。如果人生还需要做什么——当然不会再加入另一家公司——那还是创业,且要自己做一号位。

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这一比例大约是十年前此类计划数量的两倍。更值得一提的是,在今年报告涉及的雇主计划中,近三分之二将默认储蓄率(即新缴费者工资中转入雇主退休计划的比例)设定为 4% 或更高。约 30% 的计划将默认储蓄率设定为 6% 或更高,这一比例几乎是 2015 年选择 6% 或更高比例的计划数量的两倍。

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