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如前所述,茅台2021年-2023年基酒产能已经固定,且行业不断下行中,1499元/瓶的平价飞天茅台牵扯的利益方纷繁复杂,所以提升其他每一瓶酒的利润至关重要。过去多年,三重需求影响茅台价格:消费属性、收藏属性、金融属性。而今,茅台价格的回撤幅度和房地产,特别是一线城市房价走势有同步性,金融属性支持的溢价已经崩塌,茅台有意识的引导产品回归消费属性。
值得关注的是,受益于AI算力需求驱动,数通市场快速增长,仕佳光子相关产品订单量显著增加,业绩增速亮眼。2024年财报显示,公司实现营业收入10.75亿元,同比增长42.4%;实现归母净利润6493.33万元,同比增长236.57% 。今年一季度,公司业绩增速进一步加快,实现营业收4.36亿元,同比增长120.57%;实现归母净利润9319.44万元,同比增长1003.78%。
特别是短期借款规模,可比公司均控制在个位数,个别甚至不足1亿,占负债比重也普遍低于10%。唯独至纯科技达到30.73亿,不仅是半导体设备龙头北方华创(002371.SZ)的千倍以上,在自身负债中的占比更是达到惊人的35.54%。
综合以上,行业配置方面重点围绕中报业绩预期增速较高或者有所改善的领域布局,行业推荐重点关注:电子(半导体)、机械(自动化设备)、医药生物(化学制药)、国防军工、有色金属(工业金属、贵金属、小金属)、计算机等。
风险提示:金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数,该指数基日为2014.6.30,发布日期为2017.6.22,该指数2020-2024年年度涨跌幅分别为:10.46%、7.16%、-21.40%、10.03%、31.54%,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险,适宜平衡型(C3)及以上投资者。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资须谨慎。
OpenAI还认为,Meta在当前这一时期可能会加大挖人力度。Chen提醒OpenAI员工应该专注于他们的主要任务,即实现通用人工智能,在这个困难时期与Meta的对抗只是次要任务。