TMT领域在AI创新持续驱动下，二季度产销均保持较高景气度，整体TMT制造业工业增加值保持10%以上增速；出口方面，由于我国集成电路对美出口依赖度较低，集成电路出口4、5月分别增长20.2%、33.4%。此外算力租赁订单持续落地，半导体周期复苏与国产替代加速，半导体、光学光电子、运营商、软件等领域维持较高景气或有边际回暖，业绩有望改善。

中金公司认为，云手机通过存储、计算上云，降低实体终端的硬件配置成本，释放本地存储空间，云手机可应用于游戏、移动办公、应用开发测试等应用场景，随着相关场景需求的增长，将推动云手机市场规模扩大。

安全是一切Agent运行的基础。安全防护上，火山引擎针对企业数据和用户隐私保护，如何防止恶意攻击等安全挑战，火山引擎发布两款 AI 安全产品，目前已在联想、中国银联、长安汽车等众多企业落地。AICC 密态计算：通过用户个人密钥加密、CPU/GPU 硬件可信环境计算、数据流转落盘全密文的方式，在不损失推理效果的前提下，让企业像使用私有模型一样安全合规的使用云端模型。大模型应用防火墙：通过精调的小参数模型、分层漏斗策略、流式送检机制，保障精准拦截攻击变种，同时不会增加推理延迟，为企业智能体应用构建安全可信的大模型推理空间。

《解限机》将于7月2日正式开启公测。据悉，在此前全球测试阶段，《解限机》便已取得了全球机甲迷和游戏玩家的好评，参与测试的玩家逾226万，最高同时在线人数一度超过31.7万。据大摩预测，《解限机》若在Steam全球畅销榜排名第10-20位，有信心集团于2025年贡献5亿元人民币的收入预测。

在多模态协同方面， 多模态理解的核心是“让模型像人一样理解世界”。豆包大模型1.6全系列均原生支持多模态思考能力，让模型可以理解和处理真实世界的问题。该能力支持了豆包 APP 最新的实时视频通话功能，在企业端可广泛应用于电商商品审核、自动驾驶标注、安全巡检等场景。

需求承压体现在美国季节性需求难超预期，中国车用能源转型持续拖累需求，关税扰动下宏观层面的风险可能使得需求担忧被进一步放大。终端需求疲软背景下成品油市场对炼厂开工率提升的承接能力仍相对有限，随着下半年 OPEC+ 增产带来的供应压力进一步放大，季节性旺季过后原油及成品油库存都可能面临较大压力。