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特朗普关税政策和地缘政治冲突彻底颠覆了华尔街年初预测。美元遭遇2005年来最差年初表现,标普500经历惊人暴跌和闪电式反弹。欧洲股市从投资洼地变为必备资产,基准指数跑赢标普500达16个百分点,新兴市场打破连年跑输魔咒,货币普遍兑美元走强,股市为股东创造1.8万亿美元财富增长。

华创证券首席宏观分析师张瑜认为,看股做债是当下主逻辑,股债双牛或只是小阶段性的。股向上突破表达风险偏好,债券承压概率大;股向下突破表达风险偏好,债券上涨概率大。

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应共和党要求,该法案还以现行政策为基线测算出十年间可节省5076亿美元。共和党议员试图通过这种会计手段,将特朗普2017年所得税减免政策永久化,并声称此举不会增加财政负担。通常法案成本应根据现行法律对联邦预算的影响测算,但共和党试图通过假设现行政策无限期延续来修改测算规则。

需求方面,上周美国原油表需有小幅下行,不过在传统消费旺季阶段,整体消费处于年内高位阶段,汽油消费表现较好,柴油消费平淡,整体来看美国原油需求明显低于年初预期,EIA最新展望中已经将美国原油需求下调到了增长8万桶/日的低速(年初预期的1/3)。中国原油加工量连续第四周反弹,连续三周高于去年同期加工量,但最近2周汽柴油产量几乎没有增长,原油加工增量主要去往了化工链条和航煤,成品油消费明显低于去年同期,这让炼厂不得不调整生产计划。