近期，A股新股市场保持活跃态势。6月26日，广信科技在北交所上市，上市首日较发行价大涨500%，次日继续上涨接近20%。

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6月20日，在五粮液2024年度股东大会上，曾从钦曾坦言，当前白酒行业已经真正进入全面深度调整的“深水区”，面临从宏观大势到消费场景，再到产业竞争等多方面因素的压力叠加，行业发展速度普遍放缓。从行业发展规律来看，白酒行业呈现出波浪式前进和螺旋式上升的特征。

发行价格较低，或是泸州银行定增遇阻的主要原因。公告显示，泸州银行本次定增的发行价格为不低于1.85港元/股，低于其2024年末每股净资产55%，也低于该行二级市场股价约25%。

CPO代表了光的持续渗透，光通信的市场空间将进一步扩大。我们认为，CPO方案的推进标志着光通信从过去柜间互联向柜内互联渗透，光通信的应用场景和市场空间正在进一步扩大，市场对CPO和传统光模块厂商的理解和认知存在偏差，光模块厂商有望进入CPO产业链，进而进一步扩大自身业务覆盖面和市场空间。