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  • 分类:公司新闻
  • 作者:秦弘烨
  • 来源:秦弘烨
  • 发布时间:2025-09-05
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从2013年至2024年历史统计来看,A股在7月政治局会议前,上涨概率相对较小,在会议后上涨概率相对较高。在会议后,中证1000上涨概率最高,超过70%。

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如果说,沪深300汇聚了A股的核心资产,那么十年期国债以其覆盖银行间市场、交易所市场的广泛代表性,成为串联利率债、信用债乃至衍生品市场的价值中枢。

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需求端,下半年海外生铁产量各区域分化,欧洲、日韩等国需求持续下降,越南、印度等国需求增加。上半年需求端表现超预期,特别是二季度铁水产量持续维持高位,且今年钢厂高炉持续有利润,生产积极性高。若维持当前的利润水平,预计整体全年铁水产量下降约800-1000万吨左右,下半年日均铁水产量222万吨,同比下降1万吨(统计局口径)。日均铁水产量228万吨,同比下降3万吨(钢联口径)。

展望后市,经历过6月末上涨后,7月中旬之前A股波动有望加大,下旬存在继续向上的可能,维持市场震荡偏小幅上涨判断:一方面目前市场对中央政治局会议预期偏低,存在政策最终落地好于预期、提振市场可能;另一方面,若美联储提前至7月末降息,有望为国内宽货币打开空间并提振全球风险偏好。